Soutien à l'émission de la première obligation verte de la Banque de développement de l'Afrique australe (DBSA)

Le défi posé par le changement climatique en Afrique nécessite des investissements considérables, que les fonds publics et les prêts bancaires ne peuvent à eux seuls couvrir. À ce titre, les marchés obligataires ont un rôle clé à jouer dans la mobilisation des ressources financières nécessaires détenues par les investisseurs institutionnels publics et privés. Le marché des obligations vertes, en pleine expansion (près de 248 milliards de dollars US d’obligations vertes émises en 2019, contre 40 milliards en 2015), facilite l’afflux de fonds provenant des marchés de capitaux vers les investissements verts.

Cependant, l'Afrique est sous-représentée dans cette tendance : le volume des obligations vertes émises par des émetteurs africains était inférieur à 0,5 milliard de dollars en 2019. Les gouvernements et les banques de développement sont bien placés pour jouer un rôle de pionniers dans le renforcement de la présence des émetteurs africains sur le marché des obligations vertes, afin d'encourager davantage le développement du financement climatique sur le continent.

C'est dans ce contexte que la DBSA, deuxième institution africaine de financement du développement en termes de volume de prêts (derrière la Banque africaine de développement) et partenaire historique de l'AFD depuis 1994, a décidé d'émettre sa première obligation verte.

L'objectif de cette émission d'obligations vertes était de soutenir les investissements dans des projets d'atténuation et d'adaptation au changement climatique en Afrique. Plus précisément, elle permettra à la DBSA :
- De diversifier ses outils de refinancement ; cela lui permettra de réaliser sa première émission d'obligations vertes et de devenir l'un des pionniers de ce marché en Afrique subsaharienne.
- De renforcer sa stratégie climatique grâce à l’adoption d’un cadre certifié pour les obligations vertes, conforme aux normes du marché (Green Bond Principles – GBP), lui permettant d'accéder au marché des obligations vertes.
- De poursuivre ses efforts visant à financer des investissements respectueux du climat en Afrique en élargissant sa base d'investisseurs afin de soutenir son portefeuille croissant de projets d'atténuation et d'adaptation au changement climatique.
- De renforcer sa liquidité à court terme en cette période d'incertitude, où la poursuite de ses activités est essentielle pour soutenir l'économie.

En tant que première émission d’obligations vertes de la DBSA, ce projet contribue à renforcer la stratégie climatique et de financement climatique au sein de la DBSA. La mise en œuvre d’un cadre certifié conforme aux Principes régissant les obligations vertes (Green Bond Principles) nécessite un effort institutionnel, impliquant l’ensemble de la DBSA, afin de garantir :
i) la traçabilité et la transparence de l’utilisation des fonds levés ;
ii) la qualité des procédures d’identification, d’évaluation, de suivi et d’analyse des projets et de leur impact ;
iii) des rapports annuels réguliers, certifiés par un auditeur, qui seront également publiés.

Le projet jettera les bases d’un nouvel outil de financement des investissements verts pour la DBSA. Cela permettra à la DBSA d’accéder au marché des obligations vertes en fonction de ses besoins et, parallèlement, de renforcer ses pratiques, notamment en matière d’analyse des projets présentant des avantages connexes en matière d’adaptation.

Par ailleurs, ce programme s'appuiera sur des projets visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre (notamment dans le secteur des énergies renouvelables) et à améliorer l'adaptation et la résilience face au changement climatique.

Enfin, nous envisageons que la DBSA s'appuie sur son cadre dédié aux obligations vertes pour procéder à de nouvelles émissions d'obligations vertes à l'appui de sa stratégie de financement climatique. De plus, ce projet visait à renforcer la présence des émetteurs africains sur les marchés des obligations vertes, ce qui devrait avoir un effet d'entraînement sur d'autres émetteurs, notamment les banques de développement de la région de l'Afrique australe.