PANORAMA SEMESTRIEL 2026 #2 Économie internationale : Vous avez dit «Résilience» ?

Choc après choc, l’économie mondiale n’en finit pas de surprendre par sa « résilience », notamment quand on la mesure par la croissance du PIB. Et de fait, si les discussions en cours entre les États-Unis et l’Iran sur la crise d’Ormuz arrivent à terme (60 jours à compter du 17 juin) et aboutissent à un accord durable, l’Agence internationale de l’énergie prévoit de nouveau un excédent d’offre de pétrole dès 2027 et les anticipations d’inflation pourraient rapidement se réancrer à des niveaux plus conformes aux cibles des Banques centrales. Dans un tel scénario, et même si le retour à la normale pour les installations pétrolières et gazières du Golfe nécessitera plusieurs mois, les politiques monétaires pourraient s’assouplir de nouveau à mesure que la confiance dans la désinflation grandira. À ce titre, les dernières prévisions du FMI (avril 2026) envisagent un scénario central dans lequel la croissance mondiale s’établirait à 3,1 % en 2026, et 3,2 % en 2027 ; tandis que celle des pays émergents et en développement (PED) serait à peine affectée (3,9 % en 2026 au lieu de 4,0 % attendus en octobre dernier et 4,1 % en 2027). Certes, il s’agirait de niveaux historiquement bas sur deux années consécutives, mais l’économie mondiale ne connaîtrait pas de récession, comme en 2009 ou 2020. Alors, dans ce scénario central – qui reste teinté d’optimisme à l’heure de la publication de ce numéro – le choc se limiterait-il à un avertissement sans frais avant retour à la normale ?