Résultats 2025 du groupe AFD : objectifs atteints, dans un contexte exigeant

Les trois entités du groupe AFD ont tenu leur dernier conseil d’administration de l’année 2025, les 10 (Expertise France), 11 (AFD) et 12 (Proparco) décembre. Sans attendre les comptes définitifs , il est possible d’établir dès à présent les constats suivants, utiles au moment où un débat public sur l’action internationale de la France et de son agence s’est engagé.

Une activité dynamique et conforme aux engagements stratégiques de la France

Le niveau d’activité du groupe AFD en 2025 s’appuie sur l’action combinée de l’AFD, pour les clients publics et la société civile, de Proparco, sa filiale dédiée à l’accompagnement du secteur privé, et d’Expertise France, l’opérateur français de coopération technique. En 2025, l’activité totale du Groupe s’est élevée à 13,7 Mds €, un niveau identique à celui de 2024, dont 10 pour l’AFD, 3,2 Mds € pour Proparco et 565 M€ pour Expertise France. Les versements du Groupe devraient atteindre le montant record de 9,5 Mds €, dont 2 Mds € pour Proparco. Au total, plus de 4300 projets sont en cours de mise en œuvre par l’AFD. L’Afrique représente près de 38 Mds €, soit 50% du total de ce stock.

En 2025, le groupe AFD a une nouvelle fois réussi à mettre en œuvre l’essentiel des priorités de l’action internationale de la France, fixées par le Président de la République et par le Gouvernement : 

• pour le climat, avec 7,4 Mds € de financement ayant un impact positif dans la lutte contre le changement climatique, soit près de 60% de l’activité totale. Le groupe AFD tient scrupuleusement les engagements internationaux de la France chaque année, conformément à l’Accord de Paris dont nous célébrons ce jour le 10 e anniversaire ;
• pour l’égalité entre les femmes et les hommes, avec 61% des projets contribuant à la diplomatie féministe de la France, au-delà de l’objectif fixé à 55 % ;
• pour le renforcement des institutions et la démocratie, avec 68% des projets permettant d’appuyer les services publics et la structuration des États, au-delà de l’objectif de 55 %.

En 2025, le groupe AFD a été présent sur tous les grands dossiers géopolitiques et sectoriels pour contribuer à l’action internationale de la France, notamment : 

• dans les zones de crise, qu’il s’agisse du Liban (soutien au CICR pour renforcer l’accès à l’eau et à la santé au profit des populations les plus vulnérables dans 34 villages du Sud Liban) ou de l’Ukraine (à Odessa pour produire des prothèses médicales, à Lviv pour un premier prêt à la municipalité, ou encore en soutien aux start-ups ukrainiennes via Proparco) ;
• pour les biens communs, en Afrique du Sud qui assure cette année la présidence du G20 (en tenant, avec un an d’avance et un projet Transnet, l’engagement de la France de contribuer à hauteur d’1Md€ à la transition juste du pays vers la sortie du charbon), au Maroc (premières opérations dans les ports et avec les collectivités locales des provinces du Sud) ou en Amazonie (extension du câble sous-marin entre l’UE, le Brésil et la Guyane avec Alcatel Submarine Network, programme d’Expertise France sur la bioéconomie à Belém dans le cadre de la COP30, ou encore accord entre Axa IM Alts et Proparco pour investir dans le capital naturel) ;
• dans les secteurs stratégiques pour la France et l’Europe comme les minerais de la transition (douze projets en cours dans une quinzaine de pays), le géospatial (appui de l’agence spatiale rwandaise et partenariat avec le CNES), les marchés carbone (vingt-cinq projets dans une vingtaine de pays) ou encore la lutte contre le narcotrafic (à travers Expertise France sur la sécurisation du port de Guayaquil en Equateur et dans le cadre du programme européen EL PAcCTO).

Une capacité forte à certifier des impacts et à mobiliser les Français et leurs partenaires

L’intégralité des projets financés par l’AFD fait l’objet d’une évaluation interne et la moitié d’entre eux d’évaluations externes, consultables en ligne. L’AFD est désormais capable de certifier précisément les impacts pour le développement durable, réalisés dans tous les projets qu’elle accompagne. Près de 60% des 8,2 Mds € d’obligations émises sur les marchés financiers en 2025 sont fondés sur cette méthodologie rigoureuse et ces données de qualité. 

L’activité du groupe AFD se traduit par des impacts très concrets pour les populations. Ainsi, en 2025, près de 3,5 millions de personnes bénéficieront d’un accès amélioré aux soins et 1,5 million de personnes auront un accès amélioré aux transports urbains. Sur une période de dix ans (2015-2025), plus de 75 millions de personnes auront bénéficié d’un accès à l’eau potable et plus de 70 millions d’hectares auront été protégés, soit l’équivalent de la superficie de la Turquie.

Cette action est conduite dans l’intérêt de la France, qui en retire un bénéfice direct : 86% des projets financés par l’AFD impliquent un acteur français, pour des retombées économiques qui ont atteint de l’ordre de 2,5 Mds € en 2025, contre 1,5 il y a dix ans. Des partenariats stratégiques ont ainsi été signés en 2025 avec les groupes ORANGE et VEOLIA, et d’autres sont en préparation. L’AFD soutient aussi l’action extérieure des collectivités locales dans le cadre d’un dispositif dédié qui a fêté cette année son 10e anniversaire au Sénat et a permis de financer plus de 110 projets. L’AFD accompagne activement les organisations de la société civile (OSC) et leur écosystème (Coordination Sud, les RRMA, le FORIM, etc.) – un secteur d’activité estimé à 50 000 emplois – avec un mécanisme dédié maintenu à hauteur de 112 M€ en 2025. 

L’agenda de mobilisation de multiples partenaires de la France a nettement progressé en 2025. S’agissant des financements privés et pour la première fois en 2025, Proparco devrait atteindre un ratio de 1 pour 1, doublant ainsi ses propres investissements, en multipliant les innovations financières. S’agissant des financements publics, le Groupe est à nouveau l’institution qui mobilise avec le plus de succès les crédits de la Commission européenne, avec 1,4 Md € cette année. Au total c’est 1,6 Md € qui a été mobilisé par le Groupe cette année contre 1 Md € en 2024, soit une hausse de 60%. Le Groupe AFD coopère aussi très activement avec de nombreuses autres banques publiques de développement, au sein du mouvement Finance in Common (FiCS) qui s’est réuni au Cap en février 2025, notamment avec la Banque mondiale dont il est devenu le premier partenaire au monde. Des progrès notables ont également été constatés cette année avec les organisations philanthropiques, françaises (partenariat avec la Fondation de France) et internationales (Fondation Gates, Fondation Aga Khan, Fondation Sawiris notamment). 

Au total, pour un euro alloué par le Parlement, ce sont douze euros qui sont investis avec tous nos partenaires dans des projets qui lient positivement la France et ses partenaires dans le monde.  
 

Un modèle qui se déforme pour s’adapter à la forte réduction des crédits publics

La très forte réduction des crédits budgétaires alloués au groupe AFD depuis deux ans, qui pourrait se poursuivre en 2026 selon les choix du Parlement et du Gouvernement, entraîne des évolutions significatives de l’activité du Groupe. 

Au plan géographique, les investissements de la France, via l’AFD, ont reculé en Afrique, passant de 38% en 2024 à 30% seulement en 2025 de l’activité totale, et au Proche-Orient (-11%), tandis que les territoires ultramarins (+17%) et l’Amérique latine (+44%) connaissent une forte dynamique. Dans les Outre-mer, l’année 2025 a notamment été marquée par un volume très élevé d’engagements de 1,7 Md €, y compris la signature d’un prêt de 800 M€ garanti par l’État en soutien à la Nouvelle-Calédonie, le cofinancement d’une nouvelle unité de production d’électricité d’origine géothermique en Guadeloupe ou encore une collaboration avec le Conseil départemental de La Réunion sur les besoins en irrigation du territoire via le traitement des eaux usées. 

Au plan sectoriel, l’activité de l’AFD est en retrait dans les domaines de la santé et de la protection sociale (- 24%, dont -66% d’engagements en 2025 pour l’Initiative en santé mondiale), ainsi que pour la formation professionnelle et l’éducation (-49%), alors que des secteurs comme l’énergie (+29%) et la gouvernance et gestion des migrations (+75%) prennent de l’ampleur.

La répartition des instruments mobilisés par le Groupe AFD évolue également : les prêts représentent désormais 90 % de l’activité totale, contre 10 % pour les dons. À titre de comparaison, en 2023, cette répartition était de 80 % de prêts et 20 % de dons.

Une gestion rigoureuse pour toujours plus d’efficience 

Ces résultats ont été atteints avec un usage rigoureux des deniers publics et une gestion qui dégage un résultat net supérieur à 250 M € en moyenne depuis dix ans et une nouvelle fois en 2025. Même pendant le COVID, l’AFD n’a jamais été en pertes. Le Groupe renforce ainsi régulièrement ses fonds propres, qui ont doublé entre 2015 et 2025 pour dépasser 10 Mds € pour la première fois cette année. Pendant la même période, des gains de productivité de l’ordre de 50% ont été enregistrés, en nombre de dossiers gérés par salarié, et de nombreuses réformes ont été conduites, dans le dialogue social (70 accords d’entreprise signés depuis dix ans).

L’optimisation des moyens du groupe passera également par le regroupement en 2027 de toutes les équipes au sein d’une seule implantation parisienne, gare d’Austerlitz – contre six implantations actuellement –, permettant une réduction des frais de fonctionnement liés à ses bâtiments de -20% et de réduire ses surfaces de -22%. Ce projet, qui n’engage aucun argent du contribuable et a été financé dans un univers de taux d’intérêts très favorable, est conduit dans le strict respect du calendrier et du budget initialement approuvé par le conseil d’administration de l’AFD en janvier 2020. Cet espace constituera également un pôle d’attractivité pour les organisations internationales souhaitant s’installer et dialoguer à Paris, renforçant l’attractivité de la France comme prévu par la loi du 4 août 2021 relative au développement solidaire et à la lutte contre les inégalités mondiales.

« Du point de vue de son Conseil d’administration, l’AFD a fait de grands progrès : premièrement en amont, en développant systématiquement des stratégies pays pour le Groupe, en profitant des synergies entre public, privé et assistance technique ; et deuxièmement en aval, en améliorant son système d’évaluation au terme des projets, c’est-à-dire l’impact réel des contrats engagés », rappelle Philippe Le Houerou, Président du Conseil d’administration de l’AFD.

« La France et la communauté internationale fêtent aujourd’hui les dix ans de l’Accord de Paris sur le climat. Depuis 2015, le groupe AFD, première banque publique de développement 100% alignée sur l’Accord de Paris et sur les Objectifs de Développement Durable de l’ONU, s’est mis en ordre de marche pour contribuer efficacement aux priorités diplomatiques et stratégiques de la France. Dans un contexte géopolitique et budgétaire qui appelle à la responsabilité de tous, le groupe AFD démontre cette année encore la robustesse de son modèle économique et la grande rigueur de son action et de sa gestion, pour que ses financements aient des impacts concrets, mesurables et réplicables. » affirme Rémy Rioux, Directeur général du groupe AFD.

« En 2025, Proparco poursuit la dynamique de croissance de son activité, qui atteint un niveau historique de 3,2 Mds€, portée par une ambition toujours forte en matière de finance Climat, d’appui à l’entrepreneuriat et d’intervention dans les contextes fragiles, et une ambition nouvelle en matière de mobilisation de capitaux privés en faveur des ODD, permettant de mobiliser un euro de finance privée pour un euro de financement Proparco. La confiance de nos partenaires et clients, notamment français et européens, ainsi que l’engagement des équipes de Proparco constituent la clé de voûte de cette très belle année, confirmant la place incontournable du secteur privé dans la dynamique d’investissement solidaire et durable. » selon Françoise Lombard, Directrice générale de Proparco

« Expertise France, qui a multiplié sa taille par deux depuis 2020, a réalisé une année exceptionnelle en 2025, marquant le réarmement de notre coopération technique et son attractivité à l’international, au profit du groupe AFD et de l’équipe France », complète Jérémie Pellet, Directeur général d’Expertise France.